Аналитики 10x Research опубликовали подробный отчет о перспективах включения компании Strategy (ранее MicroStrategy) в индекс S&P 500. По их оценкам, шансы попасть в престижный список у компании составляют от 60% до 70%, если финансовые результаты за третий квартал 2025 года окажутся позитивными.
Об этом сообщает Finway
Ключевые факторы для попадания в S&P 500
В отчете экспертов отмечается, что рынок в целом демонстрирует определенный пессимизм относительно перспектив Strategy. Тем не менее, в 10x Research считают, что потенциал компании еще не исчерпан.
«Капитуляция всегда воспринимается как конец, пока она тихо не становится новым началом», — отметили авторы.
Ожидается, что 30 октября 2025 года Strategy опубликует финансовый отчет за третий квартал, в котором будет отражен нереализованный доход от инвестиций в биткойн в размере $3,8 млрд. Если результаты квартала окажутся в целом позитивными, это может стать катализатором для дальнейшего роста цены акций и вновь актуализировать вопрос включения Strategy в индекс S&P 500 в декабре 2025 года.
Динамика акций и финансовые показатели Strategy
В сентябре компания уже проходила квалификацию для попадания в индекс, но в результате ряда факторов не была включена в S&P 500. Этому предшествовал успешный второй квартал 2025 года, когда Strategy зафиксировала более $14 млрд нереализованного дохода.
Ранее облигации Strategy получили кредитный рейтинг от S&P Global Ratings. Хотя оценка была невысокой — B-, компания стала первой среди биткойн-казначейств, которая вообще прошла подобное рейтинговое оценивание.
Несмотря на это, стоимость акций Strategy за последние шесть месяцев снизилась почти на 28%.
Кроме того, показатель mNAV (Market-to-Net Asset Value), который характеризует стоимость инвестиций DAT в криптоактивы, несколько раз подходил к пороговому значению один, однако не опускался ниже него.
Также Strategy существенно сократила объемы покупки биткойнов: в октябре приобретено 778 BTC, что на 78% меньше по сравнению с сентябрем 2025 года.
В предыдущих исследованиях 10x Research оценивали общие потери инвесторов DAT из-за завышенной премии на акции таких компаний в $17 млрд.