Аналітики 10x Research оприлюднили докладний звіт щодо перспектив включення компанії Strategy (раніше MicroStrategy) до індексу S&P 500. За їхньою оцінкою, шанси потрапити до престижного списку у компанії сягають від 60% до 70%, якщо фінансові результати за третій квартал 2025 року виявляться позитивними.
Про це розповідає Finway
Ключові фактори для потрапляння до S&P 500
У звіті експертів відзначається, що ринок загалом демонструє певний песимізм щодо перспектив Strategy. Проте у 10x Research вважають, що потенціал компанії ще не вичерпаний.
«Капітуляція завжди відчувається як кінець, поки вона тихо не стане новим початком», — зазначили автори.
Очікується, що 30 жовтня 2025 року Strategy оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал, у якому буде відображено нереалізований прибуток від інвестицій у біткоїн у розмірі $3,8 млрд. Якщо результати кварталу виявляться загалом позитивними, це може стати каталізатором для подальшого зростання ціни акцій і знову актуалізувати питання включення Strategy до індексу S&P 500 у грудні 2025 року.
Динаміка акцій і фінансові показники Strategy
У вересні компанія вже проходила кваліфікацію для потрапляння до індексу, але внаслідок ряду факторів не була включена до S&P 500. Цьому передував успішний другий квартал 2025 року, коли Strategy зафіксувала понад $14 млрд нереалізованого прибутку.
Раніше облігації Strategy отримали кредитний рейтинг від S&P Global Ratings. Хоча оцінка була невисокою — B-, компанія стала першою серед біткоїн-скарбників, яка взагалі пройшла подібне рейтингове оцінювання.
Попри це, вартість акцій Strategy протягом останніх шести місяців знизилася майже на 28%.
Окрім цього, показник mNAV (Market-to-Net Asset Value), що характеризує вартість інвестицій DAT у криптоактиви, кілька разів підходив до порогового значення один, однак не опускався нижче нього.
Також Strategy суттєво зменшила обсяги купівлі біткоїнів: у жовтні придбано 778 BTC, що на 78% менше у порівнянні з вереснем 2025 року.
У попередніх дослідженнях 10x Research оцінювали загальні втрати інвесторів DAT через завищену премію на акції таких компаній у $17 млрд.