SpaceX може стати однією з найдорожчих компаній світу, якщо під час майбутнього IPO її вартість досягне $1,7 трлн. Такий прогноз озвучив старший аналітик PitchBook Франко Гранда, наголошуючи, що для його реалізації інвестори мають бути готові до довгострокових вкладень та враховувати унікальний вплив Ілона Маска.
Про це розповідає Finway
“Оцінка SpaceX у $1,7 трлн під час первинного публічного розміщення акцій (IPO) може бути виправданою, якщо інвестори готові орієнтуватися на довгострокову перспективу та прийняти «фактор Маска»”.
Потенціал зростання виручки та мультиплікаторів
За словами експерта, така капіталізація означає прийняття інвесторами мультиплікатора ціна/продажі понад x100 — для порівняння, у Palantir цей показник сягає x77, що є одним із найвищих у S&P 500. Гранда зазначає, що SpaceX може залучити близько $50 млрд інвестицій, що дозволить масштабувати ракету Starship, розширити супутникову мережу Starlink та впроваджувати технології прямого зв’язку зі смартфонами.
Згідно з оцінками PitchBook, до 2040 року виручка SpaceX може зрости з майже $16 млрд у 2025 році до $150 млрд. При такому сценарії мультиплікатор за виручкою знизиться до x12, що зробить оцінку більш прийнятною для ринку.
Ставка на Starlink і «премію за платформу»
Модель вартості SpaceX базується на сумі частин бізнесу, з урахуванням швидкого розвитку Starlink і лідерства компанії у сфері космічних запусків. Дата-центри на орбіті та місячна база наразі розглядаються лише як опціональні довгострокові проєкти та не включені у прогноз виручки.
Ключовим фактором залишається готовність інвесторів надати SpaceX так звану «премію за платформу» — унікальне поєднання супутникового інтернету, штучного інтелекту, ракетних запусків та нових телекомунікаційних сервісів. Якщо оцінка в $1,7 трлн буде досягнута, SpaceX може обігнати за ринковою капіталізацією такі компанії, як Meta, і поступатиметься лише кільком найбільшим технологічним гігантам у світі.
Водночас серед основних ризиків називаються висока волатильність акцій, можливі затримки у випробуваннях Starship та регуляторні обмеження з боку Федерального управління цивільної авіації США. Саме регуляторні процедури можуть суттєво вплинути на динаміку запусків компанії у 2026 році.
Окремо відзначається так званий «фактор Маска» — непередбачувана поведінка Ілона Маска у соціальних мережах та на публіці, що неодноразово призводила до скандалів і падіння акцій його компаній.
Нагадаємо, компанії xAI планують погасити борг у $17,5 млрд на фоні майбутнього IPO SpaceX.