Центральный банк Российской Федерации пересмотрел свои прогнозы по стоимости нефти, существенно повысив ориентир на ближайшие годы. Несмотря на это, оценки роста ВВП и уровня инфляции остались без изменений, что свидетельствует о сохранении макроэкономических рисков для страны.
Об этом сообщает Finway
Изменения в прогнозах: цена на нефть растет, другие показатели без изменений
В обновленном макроэкономическом прогнозе, который был опубликован после апрельского заседания по учетной ставке, Центробанк РФ поднял ожидаемую стоимость нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель, а на 2027 год – с $50 до $55. Причинами такого пересмотра стали эскалация ситуации на Ближнем Востоке и подорожание нефти. В то же время прогнозы по валовому внутреннему продукту и инфляции остались неизменными, несмотря на улучшение внешней конъюнктуры для РФ.
Реакция Центробанка и влияние на экономику
Вместо смягчения денежно-кредитной политики в ответ на рост нефтяных доходов, регулятор повысил прогнозную среднюю ключевую ставку на 2026 год на один процентный пункт – до 14,0–14,5%. Это объясняется тем, что дополнительные поступления от экспорта нефти через государственные расходы стимулируют внутренний спрос, а вместе с ним – и инфляцию. Таким образом, большие нефтяные доходы не способствуют снижению стоимости кредитов, а наоборот, продолжают период высоких ставок.
Такой подход Центробанка демонстрирует структурную зависимость России от сырьевого сектора и ее неспособность выйти из этого замкнутого круга даже в условиях роста цен на нефть. На фоне замедления экономической активности и падения ВВП на 0,5% в первом квартале, прокремлевский Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования предложил изменить мандат Центробанка, чтобы он учитывал не только инфляцию, но и общее состояние экономики. Также высказываются идеи о частичном ограничении независимости регулятора и усилении координации его решений с правительством.
«Общий сигнал обновленного прогноза – московская власть не рассчитывает на быструю нормализацию отношений с Западом и не планирует ослаблять монетарный пресс. Напротив: чем выше нефтяные доходы, тем больший риск инфляционного перегрева и меньше оснований для снижения ставок», — заявили в СЗРУ.
Из-за санкций и политической изоляции Россия стала пространством вынужденных заменителей бывших иностранных компаний, широкого параллельного импорта и постоянного роста цен, что дополнительно усложняет борьбу с инфляцией и экономическими вызовами.