Исследование рынка Polymarket показало, что основная часть прибыли и точного ценообразования на платформе принадлежит узкому кругу опытных трейдеров, в то время как большинство пользователей испытывают систематические убытки.
Об этом сообщает Finway
Распределение прибыли среди трейдеров Polymarket
Согласно анализу, проведенному учеными Лондонской школы бизнеса и Йельского университета, лишь 3,14% аккаунтов на Polymarket классифицируются как «опытные победители». Именно они обеспечивают основную часть точного ценообразования, стабильно прогнозируя как краткосрочные изменения цен, так и итоговые результаты событий. Вместе с маркетмейкерами эта группа получает более 30% общего дохода платформы, оставаясь в меньшинстве.
В исследовании рассматривались 1,72 млн аккаунтов, 210 322 рынка и примерно $13,76 млрд торгового объема за период с 2023 по 2025 год.
«Около 3% счетов обеспечивают основную часть точного ценообразования.»
Большинство пользователей теряют средства
Исследователи отметили, что более 67% пользователей относятся к группе неопытных или убыточных трейдеров и фактически финансируют прибыль небольшой части участников рынка. Авторы указывают, что прибыль не всегда свидетельствует о реальных навыках: лишь 12% самых прибыльных аккаунтов совпадают с группой квалифицированных трейдеров.
Для разделения навыков и случайности было проведено 10 000 рандомизированных симуляций для каждого трейдера. Выяснилось, что примерно 60% «счастливых победителей» теряют свою прибыль при проверке на новых данных, тогда как 44% настоящих профессионалов сохраняют свои позиции в разные периоды.
Отдельно авторы рассматривали инсайдерскую активность. Было выявлено 1950 аккаунтов, которые открывались непосредственно перед важными событиями и закрывались сразу после них. Такие трейдеры влияют на цены в 7–12 раз сильнее за каждый вложенный доллар по сравнению с обычными опытными трейдерами, однако их деятельность ограничивается отдельными случаями и не улучшает общую точность рынка.
В качестве примера исследование упоминает три аккаунта, сделавшие ставки на более чем $630 000 на свержение президента Венесуэлы Николаса Мадуро незадолго до начала военной операции. Этот случай совпал с первым расследованием Комиссии по торговле товарными фьючерсами США относительно возможной инсайдерской активности в сфере цифровых активов.
Выводы ученых свидетельствуют о том, что рынки прогнозов Polymarket отражают «мудрость информированной меньшинства», а не коллективное мнение всех пользователей.
