Дослідження ринку Polymarket виявило, що основна частина прибутку та точного ціноутворення на платформі належить вузькому колу досвідчених трейдерів, тоді як більшість користувачів зазнають систематичних втрат.
Про це розповідає Finway
Розподіл прибутків серед трейдерів Polymarket
Згідно з аналізом, проведеним науковцями Лондонської школи бізнесу та Єльського університету, лише 3,14% акаунтів на Polymarket класифікуються як «досвідчені переможці». Саме вони забезпечують основну частину точного ціноутворення, стабільно прогнозуючи як короткострокові зміни цін, так і підсумкові результати подій. Разом із маркетмейкерами ця група отримує понад 30% загального прибутку платформи, залишаючись у меншості.
У дослідженні розглядалися 1,72 млн акаунтів, 210 322 ринки та приблизно $13,76 млрд торгового обсягу за період з 2023 по 2025 рік.
“Близько 3% рахунків забезпечують основну частину точного ціноутворення.”
Більшість користувачів втрачають кошти
Дослідники зазначили, що понад 67% користувачів належать до групи недосвідчених або збиткових трейдерів та фактично фінансують прибуток нечисленної частини учасників ринку. Автори вказують, що прибуток не завжди свідчить про реальні навички: лише 12% найприбутковіших акаунтів збігаються з групою кваліфікованих трейдерів.
Для розмежування навичок і випадковості було проведено 10 000 рандомізованих симуляцій для кожного трейдера. Виявилося, що приблизно 60% «щасливих переможців» втрачають свій прибуток під час перевірки на нових даних, тоді як 44% справжніх професіоналів зберігають свої позиції у різні періоди.
Окремо автори розглядали інсайдерську активність. Було виявлено 1950 акаунтів, які відкривалися безпосередньо перед важливими подіями та закривалися одразу після них. Такі трейдери впливають на ціни у 7–12 разів сильніше за кожен вкладений долар у порівнянні зі звичайними досвідченими трейдерами, однак їхня діяльність обмежується окремими випадками і не покращує загальну точність ринку.
У якості прикладу дослідження згадує три акаунти, що зробили ставки на понад $630 000 на повалення президента Венесуели Ніколаса Мадуро незадовго до початку військової операції. Цей випадок збігся з першим розслідуванням Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США щодо ймовірної інсайдерської активності у сфері цифрових активів.
Висновки науковців свідчать, що ринки прогнозів Polymarket відображають «мудрість поінформованої меншості», а не колективну думку всіх користувачів.
