Аналитики инвестиционно-исследовательской компании Bernstein прогнозируют существенный рост рынка стейблкойнов в США после внедрения новых регуляторных правил. Согласно их анализу, компания Circle, выпускающая стейблкойн USDC, имеет все шансы стать основным победителем новой регуляторной политики, касающейся цифровых денег.
Об этом сообщает Finway
Прогноз роста рынка и позиции Circle
Bernstein ожидает, что капитализация USDC достигнет $220 млрд к концу 2027 года, что втрое больше текущего объема, и составит примерно треть глобального рынка стейблкойнов. Общий объем рынка стейблкойнов, по мнению экспертов, превысит $670 млрд к 2027 году и достигнет $4 трлн к 2035 году.
«Цифровые доллары станут денежной инфраструктурой интернета, и Circle имеет лучшие позиции благодаря своему преимуществу во времени», — отметили эксперты, подтвердив оценку «выше среднего» и целевую цену акций Circle на уровне $230, что на 67% выше показателя на 14 октября 2025 года ($137,47), согласно данным Yahoo! Finance.
Новое законодательство, принятое в США в рамках GENIUS Act, создает федеральную базу для так называемых «платежных стейблкойнов». Закон не только ограничивает деятельность иностранных эмитентов, но и классифицирует эти токены как цифровые деньги, а не как ценные бумаги или депозиты, что смещает фокус на внутренних игроков рынка.
Преимущества Circle и структура рынка
Circle уже обеспечивает полное покрытие резервов наличными и государственными облигациями США, осуществляет ежедневное раскрытие резервов и проходит независимый аудит, что соответствует строгим регуляторным требованиям. USDC признан «крупнейшим регулируемым стейблкойном в мире», что делает его привлекательным для банков и платежных сервисов, которые ищут надежную партнерскую инфраструктуру.
На октябрь 2025 года Tether (USDT) остается лидером рынка с долей 62% (более $180 млрд), в то время как USDC занимает около 29% ($76 млрд). Другие ключевые игроки, такие как USDe, DAI и USD1, имеют значительно меньшие капитализации.
Модель Circle, ориентированная на соответствие регуляторным требованиям, а также интеграция с такими крупными биржами, как Coinbase, Binance и OKX, обеспечили компании ликвидное преимущество. USDC интегрирован на 28 блокчейнах, а объем транзакций в первой половине 2025 года достиг $3 трлн, что на 120% больше, чем годом ранее.
Bernstein подчеркивает, что рост рынка стейблкойнов стимулируется развитием криптокапитальных рынков, новыми сценариями использования, в частности, трансакциями через границы и денежными переводами. Доля Circle на этом рынке может составить около $220 млрд благодаря новым интеграциям с компаниями Fiserv, FIS, Corpay и Shopify.
В то же время новые игроки, такие как PayPal (PYUSD) и американское подразделение Tether (USAT), сталкиваются с трудностями «низкой ликвидности на старте» и недостаточным количеством интеграций с биржами.
Bernstein отмечает, что доходность Circle в значительной степени зависит от процентных доходов с резервов. Однако ожидается, что ставки снизятся лишь до 3% к концу 2027 года (с 4,25% в настоящее время), а это влияние будет компенсировано ростом доходов от платежей, кроссчейн-переводов и масштабированием инфраструктуры.
Уже сейчас доля нефинансовых доходов Circle повысилась с 1% в 2024 году до 4% в первой половине 2025-го. Аналитики прогнозируют, что выручка компании будет расти на 47% ежегодно до 2027 года, а объем USDC — на 71% в год.
В долгосрочной перспективе, по оценкам Bernstein, рынок стейблкойнов достигнет $4 трлн к 2035 году, при этом USDC сохранит около 30% рынка благодаря развитию Circle Payments Network и собственного блокчейна Arc.