S&P Global Ratings опубликовало решение о снижении рейтинга стабильности стейблкоина USDT до наименьшего уровня по собственной шкале. Эксперты агентства выразили сомнения в способности токена сохранять стабильную привязку к доллару США, подчеркнув риски, связанные со составом резервов.
Об этом сообщает Finway
Состав резервов USDT и замечания S&P
В отчете агентства указано, что обеспечение USDT включает активы с повышенной волатильностью, в частности биткойн, золото, корпоративные облигации и кредиты. По подсчетам S&P, доля биткойна среди резервов составляет 5,6% от общего объема USDT, а коэффициент обеспечения — 103,9%. При этом аналитики подчеркнули, что падение стоимости криптовалюты или других рискованных активов может привести к снижению уровня обеспечения стейблкоина.
Кроме того, эксперты обратили внимание на ограниченность аудиторских проверок резервов и особенности регулирования деятельности Tether в Сальвадоре, где действуют более мягкие требования к резервным активам. Однако около 75% обеспечения USDT, по данным S&P, приходится на казначейские облигации США и другие краткосрочные инструменты с низким риском.
Реакция Tether на выводы рейтингового агентства
«Пропагандистская машина все больше беспокоится, когда любая компания пытается бросить вызов силе тяжести сломанной финансовой системы. Ни одна компания не должна осмеливаться отделиться от нее», — заявил глава Tether.
Компания Tether раскритиковала отчет S&P, назвав его «вводящим в заблуждение». Представители эмитента заявили, что данные в отчете искажают реальную устойчивость USDT и не соответствуют действительности. CEO Tether Паоло Ардоино добавил, что классические рейтинговые модели, которыми пользуются агентства, в прошлом часто поддерживали компании, которые в итоге терпели крах, даже имея высокие оценки.
В то же время в компании подчеркнули масштабы своих резервов. Tether является одним из крупнейших владельцев казначейских облигаций США — более $112 млрд в краткосрочных бумагах, что обеспечивает надежность токена. Отдельно отмечено увеличение золотых резервов — компания накопила 116 тонн металла, что можно сравнить с запасами Венгрии и Южной Кореи.
Отчет S&P был опубликован на фоне активного развития рынка стейблкоинов после принятия в США закона Genius и роста рыночной капитализации сектора выше $300 млрд. Значительные резервы и операционная гибкость Tether стали причиной для дискуссий о ее роли, близкой к центральному банку в криптоиндустрии.
Кроме того, аналитики упомянули о недавнем выходе Tether на рынок кредитования под залог биткойна, что произошло через инвестиции в платформу Ledn.