Головним завданням міністра фінансів США Скотта Бессента та державного секретаря Марко Рубіо є реформування глобального економічного порядку для підтримки домінування долара і американської гегемонії. Як зазначається в есе Артура Хейса, система долара складається з двох частин: валюти та резервного активу.
Про це розповідає Finway
Зміни в резервних активах
З моменту укладення Бреттон-Вудської угоди в 1944 році долар залишався резервною валютою, але резервний актив змінювався з часом:
- 1944-1971: золото. У цей період вартість долара була фіксованою – $35 за унцію, і союзні країни могли обмінювати долари на золото за цією ціною;
- 1971-1994: нафта. Після відмови президента Річарда Ніксона від золотого стандарту, Саудівська Аравія погодилася продавати нафту тільки за долари;
- 1994-2025: валютні доходи глобальних експортерів, включаючи Китай та інші «азіатські тигри»;
- 2025-: можливість біткоїна або золота.
Китай, як провідна економіка, прагне уникнути статусу «васала» Pax Americana. Комуністична партія Китаю розглядає минуле століття як час принижень і має на меті повернення статусу найбільшої економіки світу. Для цього КНР перетворилася з виробника дешевих товарів на постачальника якісної продукції. В останні 12 місяців Китай зменшив свої інвестиції в американські облігації на $14 млрд, скоротивши залежність від США.
Нова система резервних активів
Бессент і його команда стикаються з викликами у створенні нової системи, яка повинна зберегти долар як світову валюту, але водночас забезпечити новий резервний актив. У світі, де зберігання заощаджень у казначейських облігаціях вже не є привабливим, необхідно знайти нейтральний резервний актив.
«Дедоларизація — це не відмова від долара, а перехід до інвестування профіциту в інші активи».
Але як реалізувати цю стратегію? Основна ідея полягає в тому, щоб запропонувати іноземним власникам американських облігацій обмінювати їх на столітні папери. Цей механізм дозволяє зменшити реальну вартість боргу, залишаючи номінальну вартість незмінною. Однак, з огляду на економічні зв’язки та залежність багатьох країн від Китаю, цей план може зустріти опір.
Хейс пропонує новий підхід: перетворити біткоїн на глобальний нейтральний резервний актив, що дозволить знецінити американські фіатні валюти без соціальних заворушень. Для цього США повинні почати закупівлю біткоїнів за ціною, вищою за ринкову, з метою підвищення капіталізації, що може створити нову когорту заможних інвесторів.
Цей план передбачає, що завдяки зростанню ціни біткоїна до $1,8 млн, американці стануть одними з найбагатших інвесторів в історії, що вплине на політичну ситуацію в країні.