Україна розпочала новий етап переговорів із власниками ВВП-варантів щодо умов реструктуризації боргу. Як повідомляється, група інвесторів, очолювана хедж-фондами, цього тижня підписала угоди про нерозголошення, що дозволяють перейти до так званих “обмежених” перемовин. Такі перемовини передбачають обмін непублічною інформацією та тимчасові обмеження на продаж відповідних цінних паперів, через чутливість обговорюваних питань для ринку. Серед провідних власників цих варантів фігурують хедж-фонди Aurelius Capital Management LP та VR Capital Group.
Про це розповідає Finway
Активність на ринку ВВП-варантів
У вівторок українські ВВП-варранти торгувалися за ціною понад $0,91 за $1 номіналу, що демонструє приблизно 20% зростання їхньої вартості від початку року. Така динаміка свідчить про збереження інтересу інвесторів до цих паперів попри тривалі переговори щодо реструктуризації.
Хід переговорів та умови випуску варрантів
Відомо, що у період з 16 жовтня по 5 листопада відбувся другий раунд перемовин зі спеціальним комітетом, до складу якого входять інституційні інвестори, котрі володіють близько 35% усіх українських ВВП-варантів. Однак і ця спроба не призвела до досягнення взаємоприйнятних умов реструктуризації боргу. Перший раунд відбувся ще у квітні 2025 року, але також завершився безрезультатно. У Міністерстві фінансів висловлювали сподівання, що вдасться узгодити нові умови до кінця поточного року.
ВВП‑варанти (зараз на руках в інвесторів перебувають цінні папери номінальною вартістю $2,6 млрд) випущені під час боргової угоди 2015 року, коли інвестори списали Україні 20% зовнішнього боргу. Платежі за ними залежать від динаміки зростання ВВП країни у 2019-2038 роках, проте через два календарні роки – тобто між 2021 та 2040 роками.
Нагадаємо, ВВП-варанти було випущено у 2015 році в межах масштабної реструктуризації боргу України. Їхня сума становить $2,6 млрд, а виплати за цими паперами залежать від темпів зростання ВВП країни у визначені роки, проте з дворічною відстрочкою.