Стейблкоїни, такі як USDC, USDT та USDe, не мають абсолютної прив’язки до курсу долара США. Про це заявив глобальний керівник досліджень фінансової компанії NYDIG Грег Чиполаро, наголосивши на хибності уявлення про гарантований паритет.
Про це розповідає Finway
Коливання ціни та вплив ринкових механізмів
Під час обвалу ринку в ніч з 10 на 11 жовтня 2025 року стейблкоїн USDe від Ethena на біржі Binance впав у ціні до $0,65. Навіть такі масштабні проєкти, як USDC та USDT, тимчасово втрачали паритет з доларом. За словами Чиполаро, ці інструменти не мають фіксованої вартості, а їхня ціна формується ринковими механізмами.
«Стейблкоїни не прив’язані до $1,00. Крапка. Насправді це інструменти, що торгуються на ринку, і їхні ціни коливаються навколо $1,00 через торгівельну динаміку».
Роль арбітражу та ризики для користувачів
Аналітик підкреслив, що термін «прив’язка» створює оманливе відчуття безпеки, хоча насправді стабільність стейблкоїнів базується на арбітражних стратегіях трейдерів. Вони купують монети, коли ті торгуються нижче номіналу, і продають, коли ціна зростає. Емітенти ж забезпечують механізми створення і викупу токенів у відповідь на попит, сприяючи коригуванню вартості.
Чиполаро звернув увагу, що навіть найбільш популярні стейблкоїни можуть втрачати стабільність у реальному часі. Це, за його словами, вказує на недооцінені користувачами ризики таких цифрових активів.
Варто зазначити, що нещодавно європейські чиновники закликали розвивати єврові стейблкоїни як альтернативу для протидії домінуванню долара на фінансових ринках.