Аналитики Goldman Sachs предсказывают начало «золотой лихорадки» на рынке стейблкойнов, способной коренным образом трансформировать современный финансовый сектор. По мнению экспертов банка, капитализация этого рынка уже достигла $271 млрд и имеет все предпосылки для дальнейшего стремительного роста.
Об этом сообщает Finway
Перспективы роста стейблкойнов и роль USDC
В отчете Goldman Sachs подчеркивается, что стейблкойны постепенно выходят за пределы криптовалютных бирж и становятся неотъемлемой частью платежных систем. Банк отмечает, что рост рыночной доли USDC, особенно вне платформы Binance, будет значительным благодаря новым законодательным инициативам, способствующим легитимизации этого рынка. Прогнозируется, что объем USDC увеличится на $77 млрд в 2024-2027 годах, демонстрируя среднегодовой темп роста в 40%.
«Мы верим, что USDC выиграет благодаря росту рыночной доли вне платформы Binance, на фоне законодательных инициатив, которые легитимизируют экосистему. Исходя из текущих тенденций, мы прогнозируем $77 млрд прироста USDC или 40% среднегодовых темпов роста в 2024-2027 годах», — говорится в отчете Goldman Sachs.
Goldman Sachs считает, что в долгосрочной перспективе рынок стейблкойнов способен превысить триллионы долларов, поскольку платежи остаются ключевым драйвером его развития. Согласно оценкам Visa, мировой рынок платежей составляет около $240 трлн ежегодно, из которых $40 трлн приходится на потребительские расходы. В настоящее время большинство транзакций со стейблкойнами осуществляется для криптотрейдинга и удовлетворения спроса на доллар за пределами США.
Влияние на рынок госдолга и мнения аналитиков
Министр финансов США Скотт Бессент ранее подчеркивал, что стейблкойны, обеспеченные долларами или казначейскими бумагами, будут играть важную роль в формировании спроса на государственный долг США. Поскольку стейблкойны должны быть подкреплены реальными долларами или облигациями, их распространение автоматически стимулирует повышение спроса на государственные ценные бумаги.
Исследование Банка международных расчетов показало, что приток средств в стейблкойны на два стандартных отклонения может снизить доходность трехмесячных казначейских бумаг на 2-2,5 базисных пункта в течение 10 дней. В то же время отток средств влияет на рынок еще сильнее, повышая доходность в 2-3 раза больше, чем во время притока.
Однако не все эксперты разделяют такой оптимизм. Аналитик UBS Пол Донован считает, что стейблкойны не создают дополнительного спроса на госдолг, а лишь перераспределяют денежную массу. Он подчеркивает, что покупка стейблкойнов за счет продажи казначейских бумаг, которые затем снова инвестируются в те же облигации, не влияет на общий спрос на долговые инструменты США.
«Министр финансов США Бессент, как сообщают, восторженно говорит о том, что стейблкойны могут повысить спрос на краткосрочные облигации, помогая финансировать нестойкую бюджетную позицию США. Однако стейблкойны больше о перераспределении денежной массы. Если кто-то продает казначейские бумаги, чтобы купить стейблкойны, а те вкладываются снова в казначейские облигации, это не меняет общий спрос на долговые инструменты США».
В целом, американские финансовые ведомства и ведущие институции, такие как Goldman Sachs, рассматривают стейблкойны как новый фундамент для финансовой системы. В то же время часть экспертов считает их влияние на рынок госдолга ограниченным или нейтральным.
Дополнительно следует отметить, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США разрешила классифицировать стейблкойны как эквивалент наличных, что способствует дальнейшей легализации и развитию этого сегмента цифровых активов.