Аналітики Goldman Sachs передбачають початок «золотої лихоманки» на ринку стейблкоїнів, що здатна докорінно трансформувати сучасний фінансовий сектор. На думку експертів банку, капіталізація цього ринку вже досягла $271 млрд і має всі передумови для подальшого стрімкого зростання.
Про це розповідає Finway
Перспективи зростання стейблкоїнів та роль USDC
У звіті Goldman Sachs підкреслюється, що стейблкоїни поступово виходять за межі криптовалютних бірж і стають невід’ємною частиною платіжних систем. Банк зазначає, що зростання ринкової частки USDC, особливо поза платформою Binance, буде значним завдяки новим законодавчим ініціативам, які сприяють легітимізації цього ринку. Прогнозується, що обсяг USDC збільшиться на $77 млрд у 2024-2027 роках, демонструючи середньорічний темп зростання у 40%.
«Ми віримо, що USDC виграє завдяки зростанню ринкової частки поза платформою Binance, на фоні законодавчих ініціатив, які легітимізують екосистему. Виходячи з поточних тенденцій, ми прогнозуємо $77 млрд приросту USDC або 40% середньорічних темпів зростання у 2024-2027 роках», — йдеться у звіті Goldman Sachs.
Goldman Sachs вважає, що в довгостроковій перспективі ринок стейблкоїнів здатен перевищити трильйони доларів, оскільки платежі залишаються ключовим драйвером його розвитку. Згідно з оцінками Visa, світовий ринок платежів становить близько $240 трлн щорічно, з яких $40 трлн припадає на споживчі витрати. Наразі більшість транзакцій зі стейблкоїнами здійснюються для криптотрейдингу та задоволення попиту на долар за межами США.
Вплив на ринок держборгу та думки аналітиків
Міністр фінансів США Скотт Бессент раніше наголошував, що стейблкоїни, які забезпечені доларами або казначейськими паперами, відіграватимуть важливу роль у формуванні попиту на державний борг США. Оскільки стейблкоїни мають бути підкріплені реальними доларами чи облігаціями, їх поширення автоматично стимулює підвищення попиту на державні цінні папери.
Дослідження Банку міжнародних розрахунків виявило, що притік коштів у стейблкоїни на два стандартних відхилення може знизити дохідність тримісячних казначейських паперів на 2-2,5 базисних пункти протягом 10 днів. Водночас відтік коштів впливає на ринок ще сильніше, підвищуючи прибутковість у 2-3 рази більше, ніж під час притоку.
Однак не всі експерти розділяють такий оптимізм. Аналітик UBS Пол Донован вважає, що стейблкоїни не створюють додаткового попиту на держборг, а лише перерозподіляють грошову масу. Він підкреслює, що купівля стейблкоїнів за рахунок продажу казначейських паперів, які потім знову інвестуються у ті ж облігації, не впливає на загальний попит на боргові інструменти США.
«Міністр фінансів США Бессент, як повідомляють, захоплено говорить про те, що стейблкоїни можуть підвищити попит на короткострокові облігації, допомагаючи фінансувати нестійку бюджетну позицію США. Однак стейблкоїни більше про перерозподіл грошової маси. Якщо хтось продає казначейські папери, щоб купити стейблкоїни, а ті вкладаються знову у казначейські облігації, це не змінює загальний попит на боргові інструменти США».
Загалом, американські фінансові відомства та провідні інституції, такі як Goldman Sachs, розглядають стейблкоїни як новий фундамент для фінансової системи. Водночас частина експертів вважає їхній вплив на ринок держборгу обмеженим або нейтральним.
Додатково слід зазначити, що Комісія з цінних паперів і бірж США дозволила класифікувати стейблкоїни як еквівалент готівки, що сприяє подальшій легалізації та розвитку цього сегмента цифрових активів.