Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings прогнозирует, что в 2025 году экономика Украины столкнется с замедлением роста на фоне продолжающейся войны, дефицита рабочей силы и повреждений инфраструктуры. В то же время ожидается существенный рост инфляции, который превысит 10%.
Об этом сообщает Finway
Основные причины замедления экономического роста
По оценке Fitch, в 2024 году реальный ВВП Украины вырос на 2,9%. Однако прогноз на 2025 год снижен до 2,5% из-за ряда негативных факторов. В сообщении агентства отмечается, что это связано с затяжным дефицитом рабочей силы, убытками, понесенными газовой инфраструктурой в результате атак, а также с закрытием Покровской шахты из-за войны.
«Это связано с продолжающимся дефицитом рабочей силы, убытками от атак на газовую инфраструктуру и закрытием Покровской шахты из-за войны», — говорится в публикации.
Национальный банк Украины с декабря 2024 года повысил ключевую ставку на 250 базисных пунктов, доведя ее до 15,5%. Причиной стало увеличение инфляции: в апреле 2025 года она достигла 15,1% после среднего уровня в 6,5% в 2024 году. Fitch указывает, что давление на цены, в частности, вызвано неурожаями, повышением тарифов на электроэнергию и ростом стоимости мобильной связи.
Прогнозируется, что среднегодовая инфляция в 2025 году составит 12,3%, а в 2026 году снизится до 6,5%.
Финансовая поддержка и бюджетный дефицит
Аналитики Fitch отмечают, что в 2025 году Украина получит значительную иностранную финансовую помощь, которая полностью покроет потребности государства и создаст дополнительный буфер ликвидности на будущее. Ожидается, что чистое внешнее финансирование достигнет 55 миллиардов долларов, что существенно превышает средний годовой показатель в 25 миллиардов долларов за 2022–2024 годы. Это стало возможным благодаря заблаговременному привлечению доходов от замороженных российских активов.
Программа МВФ предполагает формирование валютных резервов Украины за счет иностранной помощи: в 2025 году – 9,1 миллиарда долларов, а в 2026–2027 годах – 8,4 миллиарда долларов на покрытие дефицита бюджета.
В то же время Fitch предупреждает о высокой неопределенности с финансированием после 2025 года, что, вероятно, приведет к увеличению объемов внутренних заимствований в 2026 году.
Фискальный дефицит в 2024 году сократился до 17,2% ВВП благодаря высоким поступлениям в бюджет, несмотря на замедление темпов экономического роста. Прогноз на 2025 год – увеличение дефицита до 19,3% ВВП.
Расходы государственного бюджета останутся высокими даже после завершения войны, поскольку Украина, вероятно, сохранит мощные вооруженные силы. По оценкам Всемирного банка, для восстановления страны в течение следующего десятилетия потребуется 524 миллиарда долларов. Эта сумма почти в 2,8 раза превышает номинальный ВВП Украины за 2024 год.