На протяжении последней недели рынок криптовалют пережил самое серьезное падение с начала 2025 года. Согласно новому отчету аналитиков Bybit и Block Scholes, цена биткойна снизилась с $105 000 до ниже $82 000. Это не только нивелировало все достижения актива с начала года, но и привело к тому, что большинство инвесторов в биткойн-ETF оказались в убытке, так как средняя цена входа для них составляет около $89 000.
Об этом сообщает Finway
Волна паники среди трейдеров и опционный рынок
Падение биткойна усилилось после публикации отчета о занятости в США, согласно которому в сентябре было создано 119 000 новых рабочих мест при прогнозе 50 000. Дополнительно рынок насторожила заявка Бюро статистики труда США об отсутствии октябрьского отчета, что участники рынка восприняли как сигнал к вероятной задержке снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре.
В то же время ФРС в конце октября во второй раз за год снизила учетную ставку на 0,25%. Однако аналитики отмечают, что ожидания более мягкой монетарной политики могут привести к так называемому «Санта-ралли» в конце года. Тем не менее, в CryptoQuant считают, что если ФРС не снизит ставку в декабре, биткойн может торговаться в диапазоне $60 000 – $80 000 до конца 2025 года.
На фоне рыночной неопределенности опционные трейдеры резко увеличили хеджирование медвежьими пут-опционами. В отчете отмечено, что краткосрочная волатильность существенно возросла, а премии за пут-опционы повысились более чем на 10% для контрактов с погашением в течение следующей недели. Имплицитная волатильность биткойна и Ethereum превысила пики, наблюдавшиеся после падения 10 октября, что указывает на доминирование страха перед дальнейшим обесцениванием активов.
Открытый интерес и позиции инвесторов
Аналитики фиксируют, что открытый интерес в крупных токенах стабилизируется на уровне около $9 млрд, что почти вдвое меньше, чем до октябрьского обвала. Розничные трейдеры на Bybit не спешат открывать новые длинные позиции, несмотря на существенное снижение цены биткойна. В то же время распродажа происходила преимущественно на спотовом рынке, а не с помощью кредитного плеча, что подтверждает незначительное снижение открытого интереса даже на фоне падения цены.
«Мы по-прежнему наблюдаем сдержанный интерес к повторному открытию позиций, закрытых в октябре».
Падение стоимости биткойна до $82 000 спровоцировало волну ликвидаций объемом более $1,9 млрд. По словам экспертов, возвращение цены ниже $90 000 стало символическим моментом, когда актив потерял все достижения с начала года, существенно отстав от динамики технологических акций США и золота. Большинство ETF-инвесторов теперь находятся в убытках, так как их средняя цена входа держалась на уровне $89 000. Дополнительно падение до $83 000 вызвало значительный рост спроса на внестрайковые пут-опционы для хеджирования рисков.
В отчете подчеркивается, что проверка ценовых уровней, которые в последний раз наблюдались в апреле 2025 года, привела к выраженному медвежьему настроению на опционном рынке. Хотя часть негативных ожиданий трейдеры уже учли, общий фон остается преимущественно пессимистичным.
Напомним, что в начале ноября аналитики JPMorgan прогнозировали рост биткойна до $170 000 в течение следующих 6–12 месяцев, но уровень $94 000 определялся как ключевая зона поддержки для этого актива.