Артур Хейс, бывший руководитель криптовалютной биржи BitMEX, опубликовал новое эссе под названием «Размер такта» (Time Signature), в котором проводит параллели между ритмом танца и динамикой финансовых рынков. На его взгляд, способность чувствовать ритм эмиссии фиатных валют является ключевой для успешной торговли и роста криптовалютных активов.
Об этом сообщает Finway
«Как в бальном танце, решения о покупке и продаже активов должны подчиняться “тактовому размеру” рынка. Сбились с ритма — потеряли деньги».
Влияние эмиссии и финансовые прогнозы
Хейс считает, что главный фактор, определяющий ценовую динамику биткойна и других криптовалют, — это скорость эмиссии фиата. Он прогнозирует, что к концу 2025 года стоимость биткойна может достичь $250 000, а Ethereum — $10 000, если текущие тенденции сохранятся.
Он отмечает, что несмотря на рост геополитической напряженности, торговых войн и тарифов, рынки продолжают двигаться вверх, а военные расходы и государственные заказы стимулируют экономику. В такой ситуации банки активнее кредитуют «критически важные» отрасли, что расширяет денежную массу и подталкивает к росту активов, в том числе цифровых.
Особое внимание Хейс уделяет политике администрации Дональда Трампа, которая, по его словам, будет способствовать развитию военно-промышленного комплекса и поддержке добычи редкоземельных металлов в США. Соглашение между Министерством обороны США и MP Materials, которое предполагает государственные инвестиции в добычу, уже стало первым шагом к расширению долларового предложения через банковское кредитование.
Криптовалюты как новый инструмент инвестиций
Рост капитализации крипторынка неминуемо приводит к увеличению объема стейблкойнов, подавляющая часть которых вкладывается в казначейские векселя США. Хейс отмечает, что если администрация США создаст благоприятные условия для традиционных инвесторов на крипторынке, это существенно повысит общую капитализацию сектора, а спрос на T-Bills вырастет еще больше.
Он анализирует модель «QE для бедных», при которой банки кредитуют стратегические отрасли, получая минимальные риски благодаря государственным гарантиям. Результатом становится мультипликация денег в системе, что подпитывает экономический рост, но одновременно создает риски инфляции.
Для иллюстрации Хейс обращается к опыту Китая, где массовое кредитование государственных предприятий привело к формированию пузыря на рынке недвижимости, а рост цен на жилье поддерживал стабильность общества и финансировал социальные программы через продажу земли застройщикам. Подобную стратегию, по его мнению, может повторить администрация США, но уже с акцентом на криптовалюты.
Криптовалюты, по словам Хейса, становятся популярными среди молодежи и менее обеспеченного населения, что позволяет политикам расширять электоральную базу благодаря «дружелюбной» политике в отношении цифровых активов. Одним из важных шагов в этом направлении является предложение Дональда Трампа о отмене налога на прирост капитала для криптовалют.
Важно, что увеличение капитализации рынка цифровых активов означает рост инвестиций в стейблкойны, которые, в свою очередь, финансируют дефицит бюджета США через покупку краткосрочных государственных ценных бумаг. Хейс подчеркивает, что эта модель напоминает опосредованное финансирование государственных расходов через криптовалютный сектор.
Стратегии трейдинга и прогнозы
В итоге Артур Хейс советует обратить внимание на Ethereum и DeFi-проекты, поскольку, по его мнению, западные институциональные инвесторы становятся все более заинтересованными в этом секторе. Он прогнозирует значительный рост как биткойна, так и Ethereum к концу текущего года, а основной движущей силой называет масштабное кредитование и расширение государственных программ стимулирования.
По мнению Хейса, «кредиты “пампят” все», а тренд на рост цифровых активов останется актуальным даже на фоне геополитической неопределенности.