Артур Хейс, колишній керівник криптовалютної біржі BitMEX, оприлюднив нове есе під назвою «Розмір такту» (Time Signature), у якому проводить паралелі між ритмом танцю та динамікою фінансових ринків. На його думку, здатність відчувати ритм емісії фіатних валют є ключовою для успішної торгівлі та зростання криптовалютних активів.
Про це розповідає Finway
«Як у бальному танці, рішення про купівлю та продаж активів повинні підкорятися “тактовому розміру” ринку. Збилися з ритму — втратили гроші».
Вплив емісії та фінансові прогнози
Хейс вважає, що головний фактор, який визначає цінову динаміку біткоїна та інших криптовалют, — це швидкість емісії фіата. Він прогнозує, що до кінця 2025 року вартість біткоїна може сягнути $250 000, а Ethereum — $10 000, якщо нинішні тенденції збережуться.
Він відзначає, що незважаючи на зростання геополітичної напруги, торгових війн і тарифів, ринки продовжують рухатися вгору, а військові витрати та державні замовлення стимулюють економіку. У такій ситуації банки активніше кредитують «критично важливі» галузі, що розширює грошову масу та підштовхує зростання активів, зокрема цифрових.
Особливу увагу Хейс приділяє політиці адміністрації Дональда Трампа, яка, за його словами, сприятиме розвитку військово-промислового комплексу й підтримці видобутку рідкоземельних металів у США. Угода між Міністерством оборони США та MP Materials, яка передбачає державні інвестиції у видобуток, вже стала першим кроком до розширення доларової пропозиції через банківське кредитування.
Криптовалюти як новий інструмент інвестицій
Зростання капіталізації крипторинку неминуче призводить до збільшення обсягу стейблкоїнів, переважна частина яких вкладається в казначейські векселі США. Хейс зазначає, що якщо адміністрація США створить сприятливі умови для традиційних інвесторів на крипторинку, це суттєво підвищить загальну капіталізацію сектора, а попит на T-Bills зросте ще більше.
Він аналізує модель «QE для бідних», за якої банки кредитують стратегічні галузі, отримуючи мінімальні ризики завдяки державним гарантіям. Результатом стає мультиплікація грошей у системі, що підживлює економічне зростання, але водночас створює ризики інфляції.
Для ілюстрації Хейс звертається до досвіду Китаю, де масоване кредитування державних підприємств призвело до формування бульбашки на ринку нерухомості, а зростання цін на житло підтримувало стабільність суспільства та фінансувало соціальні програми через продаж землі забудовникам. Подібну стратегію, на його думку, може повторити адміністрація США, але вже з акцентом на криптовалюти.
Криптовалюти, за словами Хейса, стають популярними серед молодшого і менш заможного населення, що дозволяє політикам розширювати електоральну базу завдяки «дружній» політиці стосовно цифрових активів. Одним із важливих кроків у цьому напрямку є пропозиція Дональда Трампа щодо скасування податку на приріст капіталу для криптовалют.
Важливо, що збільшення капіталізації ринку цифрових активів означає зростання інвестицій у стейблкоїни, які, у свою чергу, фінансують дефіцит бюджету США через купівлю короткострокових державних цінних паперів. Хейс підкреслює, що ця модель нагадує опосередковане фінансування державних витрат через криптовалютний сектор.
Стратегії трейдингу та прогнози
У підсумку Артур Хейс радить звернути увагу на Ethereum і DeFi-проєкти, оскільки, на його думку, західні інституційні інвестори стають все більш зацікавленими в цьому секторі. Він прогнозує значне зростання як біткоїна, так і Ethereum до кінця поточного року, а основною рушійною силою називає масштабне кредитування та розширення державних програм стимулювання.
На думку Хейса, «кредити “пампять” усе», а тренд на зростання цифрових активів залишатиметься актуальним навіть на тлі геополітичної невизначеності.