Ведущие банки с Уолл-стрит прогнозируют, что доллар США может утратить свои позиции до конца 2026 года. Эксперты считают, что причиной станет изменение монетарной политики крупнейших центральных банков мира: Федеральная резервная система США, вероятно, продолжит смягчение денежно-кредитной политики, в то время как Европейский центральный банк оставит ставки стабильными, а Банк Японии постепенно повысит их.
Об этом сообщает Finway
Основные факторы для ослабления доллара
Аналитики Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley и других финансовых учреждений подчеркивают, что ключевым элементом для падения доллара станет разрыв в доходности между рынками. Более высокие ставки в странах за пределами США стимулируют инвесторов продавать американские активы в пользу тех, которые приносят лучший доход. В результате, согласно консенсус-прогнозам, доллар может подешеветь примерно на 3% по отношению к основным валютам, таким как иена, евро и фунт стерлингов, до конца 2026 года.
«Рынки имеют достаточно возможностей для учета более глубокого цикла сокращения», — сказал Дэвид Адамс, руководитель отдела валютной стратегии стран G-10 в Morgan Stanley. «Это оставляет много возможностей для дальнейшего ослабления доллара».
Ожидается, что падение будет не таким резким, как в 2025 году, когда доллар потерял почти 8% своей стоимости — это стало крупнейшим годовалым снижением с 2017 года. Тем не менее, прогнозы остаются зависимыми от ситуации на рынке труда США, который в настоящее время демонстрирует устойчивость.
Политические и рыночные риски для доллара
Трейдеры считают вероятным еще два снижения ставки ФРС в 2026 году на четверть процентного пункта каждое. Отдельное внимание эксперты уделяют политическому фактору: возможный новый глава ФРС может быть более склонен к давлению Белого дома относительно дальнейшего смягчения политики. Это создает дополнительные риски для доллара.
Слабый доллар может способствовать росту американского экспорта, однако одновременно сделает импорт более дорогим для потребителей в США. Для мировых рынков это означает больший приток капитала в страны с более высокими ставками, особенно на рынки, развивающиеся. По данным JPMorgan и Bank of America, наибольший потенциал имеют бразильский реал, южнокорейский вон и китайский юань. В Goldman Sachs также отмечают перспективы канадского и австралийского долларов благодаря сильным макроэкономическим показателям.
Некоторые аналитики считают, что доллар имеет тенденцию к обесценению, когда мировая экономика растет, но не все на Уолл-стрит согласны с таким пессимистичным сценарием. В Citigroup и Standard Chartered подчеркивают, что рост экономики США, в частности благодаря развитию искусственного интеллекта, может снова привлечь инвестиции. По словам команды Citigroup, существует «значительный потенциал для восстановления цикла доллара в 2026 году».
Тем не менее, даже в Deutsche Bank признают, что доллар в настоящее время переоценен. Если прогнозы сбудутся, это будет означать завершение длительного периода укрепления американской валюты за последнее десятилетие.