Японська інвестиційна компанія Metaplanet презентувала інноваційну дворівневу структуру капіталу на основі біткоїна, запропонувавши два нових класи привілейованих акцій — MARS та MERCURY. Через випуск безстрокових акцій MERCURY компанія планує залучити 150 мільйонів доларів США.
Про це розповідає Finway
Деталі нової капітальної структури Metaplanet
Metaplanet стала третьою у світі компанією, яка реалізує біткоїн-казначейську модель із використанням безстрокових привілейованих акцій, приєднавшись до таких гравців, як Strategy (MSTR) та Strive (ASST). Нова капітальна структура передбачає запуск класу A — MARS (Metaplanet Adjustable Rate Security) та класу B — MERCURY.
Клас A, або MARS, є старшим інструментом із щомісячною дивідендною ставкою, яка змінюється в залежності від вартості акції. Важливо, що цей клас не передбачає розмивання акцій та не має права конвертації, що робить його привабливим для інвесторів, які шукають стабільний дохід та зниження волатильності.
«Дивідендна ставка зростає, коли ціна акцій класу A торгується нижче номіналу, і знижується, коли вона вище. Без прав конвертації та без розмивання акцій, MARS є стабільним інструментом доходу та згладжування волатильності на вершині капітальної структури Metaplanet».
Другий рівень — клас B MERCURY — це безстрокові привілейовані акції з фіксованою річною дивідендною ставкою 4,9% від номіналу, що становить 1000 єн. Загальна сума залучених коштів через приватне розміщення складе 21,25 мільярда єн (приблизно 150 мільйонів доларів США).
Стратегічні рішення та поточний стан компанії
Metaplanet водночас скасувала раніше оголошені цінні папери серій 20-22 та призначила позачергові загальні збори акціонерів на 22 грудня 2025 року. На порядку денному — голосування щодо змін у капітальній структурі, включно зі збільшенням максимальної кількості акцій до 3,83 мільярда.
mNAV компанії опустився до 0,96, що означає оцінку ринку нижче за вартість біткоїнів на її балансі. За обсягом збережених біткоїнів (30 823 BTC) Metaplanet посідає четверте місце у світі, згідно з даними Bitcoin Treasuries.
У жовтні 2025 року компанія оголосила програму зворотного викупу до 150 мільйонів акцій задля підвищення mNAV та прибутковості на одну акцію. Генеральний директор Саймон Герович підкреслив, що це має «підвищити ефективність використання капіталу». Додатково було затверджено кредитну лінію обсягом до 500 мільйонів доларів США.
На початку листопада Metaplanet взяла кредит на 100 мільйонів доларів під заставу власних біткоїнів. Це є частиною стратегії стабілізації компанії на тлі зниження премії на її акції.