У 2025 році криптовалютний ринок зазнав суттєвих змін: безстрокові деривативи стали основним інструментом ціноутворення, поступово витісняючи спотову торгівлю. Згідно зі звітом, обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) сягнув $6,7 трлн, що відповідає зростанню на 346% у порівнянні з попереднім роком. Найбільшу частку торгів забезпечила платформа Hyperliquid, яка зайняла провідні позиції серед DEX.
Про це розповідає Finway
Зростання DEX та зміна розподілу капіталу
Загальний обсяг торгів на десяти найбільших криптобіржах у 2025 році досяг $92,9 трлн, що на 64,6% більше, ніж роком раніше. Децентралізовані платформи показали вибухове зростання, а потоки капіталу змістилися на їхню користь. Відкритий інтерес (OI) на централізованих біржах (CEX) впав на 20,8%, тоді як на DEX цей показник зріс на 229,6%.
У 2025 році крипторинок пережив структурний зсув: безстрокові деривативи (perps) стали ключовим інструментом ціноутворення, витісняючи спотову торгівлю.
Hyperliquid став одним із головних бенефіціарів цих тенденцій: платформа ввійшла до топ-10 на глобальному ринку з річним обсягом торгів у $2,9 трлн, а на початку березня 2026 року її добовий торговий обсяг перевищив $5,2 млрд.
Переваги деривативів та інновації Hyperliquid
Аналітики зазначають, що головна перевага безстрокових фʼючерсів полягає в ефективному використанні капіталу. Завдяки кредитному плечу трейдери отримують експозицію до активів із меншими вкладеннями, можуть хеджувати ризики без необхідності продавати активи, а також отримувати прибуток як на зростанні, так і на падінні ринку.
Під час ринкових потрясінь у четвертому кварталі 2025 року саме ці фактори стали визначальними: спотові обсяги торгів знижувалися, тоді як на ринку деривативів трейдери активно відкривали короткі позиції й хеджували ризики. Водночас технологічний розвиток DEX дозволив цим платформам досягти рівня централізованих бірж за інтерфейсом, розміром комісій та швидкістю обробки угод.
- Інтерфейси DEX стали майже ідентичними CEX
- Комісії знижено до конкурентного рівня або навіть менше
- Продуктивність виросла до тисяч транзакцій за секунду
Hyperliquid демонструє приклад нового стандарту фінансових ринків: завдяки впровадженню протоколу HIP-3 на платформі відкрито лістинг будь-яких безстрокових фʼючерсних контрактів, а майбутній HIP-4 об’єднає ринки прогнозів із деривативами й акціями. Крім криптоактивів, на Hyperliquid доступна торгівля товарами (золото, срібло, нафта), акціями, індексами та погодними деривативами.
Посилена геополітична напруга на Близькому Сході стала додатковим стимулом для зростання попиту на ончейн-деривативи. Трейдери масово переходять на Hyperliquid для цілодобової торгівлі нафтовими, золотими та срібними контрактами.