Правление Национального банка Украины решило сохранить учетную ставку на прежнем уровне 15,5%. Этот шаг, как подчеркивает регулятор, направлен на поддержку стабильности на валютном рынке и контроль за инфляционными ожиданиями. Ожидается, что это будет способствовать дальнейшему ослаблению ценового давления в экономике.
Об этом сообщает Finway
Монетарная политика и макроэкономические тренды
Национальный банк подчеркивает, что готов поддерживать достаточно жесткие монетарные условия столько, сколько потребуется для достижения цели по снижению инфляции до 5% в среднесрочной перспективе.
Инфляция в Украине достигла пика в мае, но начала снижаться в июне, составив 14,3% в годовом исчислении. В то же время эта цифра превысила предыдущие прогнозы, в основном из-за неблагоприятных погодных условий, которые ограничили предложение продуктов питания. В отличие от этого, базовая инфляция, которая снизилась до 12,1%, демонстрирует более быстрое замедление, чем ожидалось.
НБУ будет поддерживать достаточно жесткие монетарные условия столько, сколько потребуется для обеспечения устойчивого снижения инфляции до целевого уровня 5% в горизонте политики.
Прогноз цен и инфляционные ожидания
Валютный рынок в Украине оставался стабильным, что связано с предыдущими решениями о повышении процентных ставок. Колебания курса гривны к доллару США были незначительными, а влияние девальвации гривны по отношению к евро пока не оказало значительного инфляционного эффекта.
Инфляционные ожидания среди различных экономических агентов демонстрируют смешанную динамику. В частности, ожидания домохозяйств несколько ухудшились, в то время как финансовые аналитики более оптимистичны в краткосрочной перспективе, сохраняя уверенность в временном характере текущего всплеска инфляции. В целом ожидания остаются контролируемыми и ниже фактического уровня инфляции.
Динамика цен в ближайшие месяцы во многом будет зависеть от влияния погодных факторов на сельскохозяйственное производство. Согласно оценкам НБУ, в июле вероятно незначительное увеличение общей инфляции, в то время как базовая инфляция продолжит снижаться. Ожидается, что инфляция начнет путь устойчивого замедления после этого.
В то же время, из-за значительных потерь от войны, роста цен на сырьевые товары и увеличения бизнес-расходов, прогноз снижения инфляции был пересмотрен: до 9,7% в 2025 году, 6,6% в 2026 году, при этом целевой уровень в 5% ожидается к 2027 году.
Монетарные меры, постепенное увеличение урожайности, умеренное внешнее ценовое давление и улучшения на рынке труда на фоне стабильного валютного рынка и адекватного международного финансирования будут способствовать снижению инфляции.