Національний банк України ухвалив рішення четвертий раз поспіль не змінювати облікову ставку, залишивши її на рівні 15,5%. Це рішення було оприлюднено 11 вересня. Як зазначає регулятор, хоча інфляція в країні поступово знижується, її рівень залишається доволі високим. Зокрема, у серпні інфляція склала 13,2% у річному вимірі.
Про це розповідає Finway
“Інфляція закріплюється на траєкторії зниження, але все ще є високою”, – пояснив своє рішення регулятор.
Основні чинники стримування інфляції
НБУ відзначає, що сповільнення інфляції стало можливим завдяки кільком факторам. Насамперед, надходження нового врожаю призвело до суттєвого зменшення темпів зростання цін на сирі продукти, що сприяло також стримуванню цін на оброблені продукти харчування. Водночас заходи Національного банку і позитивна динаміка на ринку праці забезпечили зменшення базової інфляції, яка зараз становить 11,4% у річному вираженні. До базової інфляції входять як послуги, так і непродовольчі товари.
Крім того, в країні фіксується збільшення пропозиції робочої сили, а також скорочення розриву між очікуваними та реальними заробітними платами.
Прогноз та можливі ризики для монетарної політики
Згідно з липневим макроекономічним прогнозом НБУ, початок циклу зниження облікової ставки очікується у четвертому кварталі 2025 року. Проте Національний банк попереджає, що у разі виникнення чи посилення проінфляційних ризиків, таких як загострення бойових дій, інтенсивніші обстріли, збільшення руйнувань або додаткові бюджетні видатки, зниження ставки може бути відкладене. За необхідності регулятор готовий вжити додаткових заходів для забезпечення цінової стабільності.