Відомий фінансист Майкл Беррі, який зажив слави завдяки своєму точному прогнозу іпотечної кризи 2008 року, заявив про можливість масштабного обвалу на фондовому ринку США, що може перевершити за масштабами крах доткомів кінця 1990-х років.
Про це розповідає Finway
Переоцінка компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом
Беррі відзначив, що акції компаній, залучених у сферу штучного інтелекту, демонструють стрімке зростання, яке випереджає реальні фінансові показники. На його думку, чимало підприємств оцінюються на основі майбутніх очікувань, а не фактичної прибутковості, що створює ризики для ринку. Він провів паралелі із ситуацією наприкінці 1990-х, наголосивши, що поточні коефіцієнти оцінки багатьох емітентів перевищують рівні, які спостерігались перед обвалом доткомів.
Вплив пасивних інвестицій та структурні зміни ринку
Окремо Беррі звернув увагу на роль пасивних інвестицій, зазначивши, що індексні фонди та ETF наразі контролюють понад половину акційного ринку США. Така структура, вважає фінансист, зменшує частку активного аналізу компаній, а отже може посилити падіння вартості активів у стресові періоди.
«Беррі також висловив стурбованість тим, що деякі технологічні компанії збільшують терміни амортизації обладнання для ШІ, що впливає на звітний прибуток. Він попередив, що такі методи можуть спотворювати реальну фінансову стійкість бізнесу».
Крім того, інвестор повідомив, що вже скоригував власну інвестиційну стратегію. Він закрив хедж-фонд для уникнення залучення стороннього капіталу, а також сформував ведмежі позиції щодо великих технологічних компаній, орієнтованих на штучний інтелект.
Автори матеріалу підкреслюють, що такі дії Беррі сигналізують про можливу високу волатильність на ринку найближчим часом. Водночас сам фінансист зауважив, що не дає конкретного прогнозу щодо дати обвалу, а його застереження стосуються системних факторів — переоціненості окремих сегментів, структури руху капіталу та недооцінених ризиків прибутковості. Він закликав інвесторів враховувати ці особливості під час формування власних портфелів.