Обсяги придбання китайських акцій іноземними інвесторами зросли до найвищого рівня за останні чотири роки, що свідчить про повернення глобального інтересу до ринку, який донедавна вважався “незалучним” для багатьох учасників.
Про це розповідає Finway
Різке зростання припливу капіталу
За даними Інституту міжнародних фінансів, загальна сума іноземних інвестицій у китайські акції з початку року до кінця жовтня 2025 року становила 50,6 млрд доларів. Для порівняння, у 2024 році цей показник складав лише 11,4 млрд доларів. Така динаміка демонструє суттєве пожвавлення інтересу іноземних інвесторів до китайських фондових ринків.
Китайські акції, представлені як на материковій біржі, так і в Гонконгу, зазнали значного підйому впродовж року. Основними причинами стали підвищений інтерес до сектору штучного інтелекту після запуску інноваційної моделі DeepSeek, а також серія успішних лістингів у фінансовому центрі Азії. Це дозволило ринку подолати період кількарічної стагнації, коли іноземні інвестори скорочували свої позиції через занепокоєння щодо темпів економічного зростання та загострення відносин між Вашингтоном і Пекіном.
“Китай все ще торгується на рекордно великій знижці порівняно з рештою світу, і все ж у них є деякі з найкращих компаній у сфері технологій”, — сказав Джонатан Пайнс, керівник акцій Азії, що не входять до Японії, в Federated Hermes. “Вони є єдиним реальним конкурентом США в деяких галузях”.
Зміни у структурі інвестицій
Ще два роки тому китайський ринок акцій був поза увагою багатьох міжнародних гравців. Проте, як зазначив Ян Ван, головний стратег із ринків, що розвиваються, та Китаю в Alpine Macro, нині ситуація кардинально змінилася. Минулого року уряд у Пекіні припинив публікацію щоденних статистичних даних щодо інвестицій у материкові акції через Гонконг, що ускладнило повне розуміння обсягів іноземних вливань. Інститут міжнародних фінансів також враховує лише ті портфельні зобов’язання, що не пов’язані з китайськими компаніями, які котируються у США.
Згідно з аналітичними даними Citi, після введення США у квітні спеціальних тарифів, активність купівлі китайських акцій серед клієнтів зросла: на купівлю припадало 55% операцій проти 45% продажу. Хоча у 2025 році іноземні активні менеджери залишалися чистими продавцями китайських акцій, це було більше ніж компенсовано значними припливами капіталу у пасивні інвестиційні фонди, про що свідчать дані EPFR Global, який відстежує потоки у біржові та взаємні фонди.