Криптовалютна біржа Binance встановила новий рекорд, досягнувши 300 мільйонів користувачів по всьому світу. На думку аналітиків Kaiko, таке стрімке зростання стало можливим завдяки так званому «маховику ліквідності», який послідовно посилювався на кожному етапі розвитку ринку з 2017 року.
Про це розповідає Finway
Механізми зростання та мережеві ефекти Binance
Ще у 2017 році Binance залучила увагу трейдерів завдяки надійній системі зіставлення ордерів, простому для користувачів інтерфейсу та оперативному лістингу нових активів. Це призвело до збільшення потоку ліквідності на платформі та формування глибоких книг ордерів за основними торговими парами, зокрема з USDT. Внаслідок цього покращилося виконання ордерів, що привабило додатковий капітал і заклало підґрунтя для створення «маховика ліквідності».
У наступні роки, особливо у 2019–2020, обсяги торгів на Binance суттєво зросли, чому сприяло розширення ринку безстрокових ф’ючерсних контрактів. Основні хеджуючі потоки зосереджувалися у ліквідних спотових книгах, що робило котирування більш стабільними у періоди суттєвих цінових рухів. Маркетмейкери ефективно управляли своїми портфелями, скорочуючи спреди між цінами купівлі та продажу.
Стійкість Binance під час ринкових потрясінь і нові регуляторні досягнення
Навіть під час волатильності у 2022–2023 роках, коли ринок зазнав скорочення позицій із кредитним плечем, невизначеності у регулюванні та регіональних обмежень, Binance зуміла зберегти високу ліквідність. Попри закриття банківських коридорів у деяких регіонах, глибина ринку та вузькі спреди швидко відновлювалися після потрясінь, що свідчить про підвищену стійкість платформи й професіоналізм маркетмейкерів.
«Під час бичачого циклу 2020-2021 років спреди за основними парами Binance залишалися на рівні або близькому до одного тіку протягом більшості годин, що відображало професіоналізм маркетмейкерів і якість зіставлення, підкреслюється у звіті».
Аналітики вважають, що зміцнення позицій Binance сприяли й зовнішні фактори, зокрема схвалення спотових біткоїн-ETF та впровадження регламенту MiCAR в ЄС. До кінця 2024 року та упродовж 2025-го платформа залишалася ключовим центром формування цін за парами USDT. Наприклад, 1 грудня 2025 року Binance обробила $20 млрд спотового обсягу та 61,9 мільйона угод за добу — це значно перевищує показники інших глобальних бірж.
За оцінками Kaiko, Binance управляє близько 60% спотового обсягу серед централізованих бірж, що підкреслює її домінування й стабільність мережевих ефектів. Глибина ринку за ключовими активами, такими як BTC, ETH, SOL та XRP, у вузьких діапазонах перевищила рівні, зафіксовані до ринкових потрясінь 2022 року.
У звіті наведено приклад ста-денного періоду з листопада по грудень 2025 року, коли ціна біткоїна знизилася на 21,77% — з $110 291 до $86 089. При цьому середньодобовий спотовий обсяг сягав $19,8 млрд, а сукупний обсяг за цей час — $613,5 млрд. Вузькі спреди та швидке відновлення глибини ордербука свідчать про активну участь маркетмейкерів та арбітражні операції.
Binance також демонструє стабільний і невеликий середній розмір угод у парі BTC-USDT, що вказує на збалансовану структуру між роздрібними трейдерами та алгоритмічними учасниками ринку. Біржа забезпечує безперервний обіг ліквідності цілодобово, без відчутних «мертвих годин», особливо у парах з USDT, підтримуючи таким чином глобальні торгові стратегії.
У грудні 2025 року Binance отримала ліцензію від регулятора Глобального ринку Абу-Дабі (ADGM), що стало знаковою подією в історії компанії. Відтепер платформа працює через три ліцензовані підрозділи — біржу, клірингову палату та брокерсько-дилерську компанію — відповідно до нормативної бази Абу-Дабі, зміцнюючи свої позиції на ринку цифрових фінансів ОАЕ.
Експерти підсумовують, що вибухове зростання Binance до сотень мільйонів акаунтів стало можливим завдяки стабільно високим обсягам торгів, передбачуваній ліквідності та продуманому ринковому дизайну з широким вибором активів і вигідними котируваннями. Зі збільшенням обсягів торгів спреди звужувалися, глибина ринку зростала, що знижувало транзакційні витрати та підтримувало подальший приплив користувачів у різні ринкові цикли.