Ключові ринкові індикатори свідчать про завершення стресового циклу біткоїна, однак впевненості у зміні ринкового тренду поки немає.
Про це розповідає Finway
Падіння коефіцієнта Шарпа та фаза відновлення ринку
Аналітики CryptoQuant зафіксували, що короткостроковий коефіцієнт Шарпа щодо біткоїна опустився до позначки близько -40, яка історично вважається зоною накопичення. У минулі роки — 2015, 2019, 2020 та 2023 — подібні значення збігалися з появою довгострокових точок для входу, що вказує на суттєве недооцінювання активу.
“Коефіцієнт Шарпа щодо біткоїна впав до рівня близько -40 — історичної зони накопичення, підкреслили у CryptoQuant.”
Другий важливий індикатор — дельта тиску купівлі/продажу — також перейшов у фазу відновлення після періоду капітуляції. Під час капітуляції цей показник різко знижувався, але наразі спостерігається поступове повернення до попередніх значень. Проте дельта ще не досягла так званої «синьої зони», що традиційно сигналізує про стійкий попит з боку учасників ринку. Це свідчить про те, що біткоїн наразі перебуває у перехідному періоді між завершенням капітуляції та початком відновлення ринку.
Експерти підкреслюють, що нинішній етап, зазвичай, характеризується найкращим співвідношенням ризику та потенційної прибутковості для інвесторів. Водночас вони попереджають: на тривалість цієї фази можуть впливати макроекономічні чинники, рівень ліквідності та настрої учасників ринку.
Зниження прибуткової пропозиції та ринкова фаза
Аналітик Darkfost звертає увагу на те, що частка біткоїна у прибутку нині скорочується до рівнів, які притаманні ведмежим ринковим фазам. На його думку, приблизно 59% загальної пропозиції біткоїна на даний момент перебуває у прибутку — це близьке до показників попереднього ведмежого циклу. Для порівняння: історично середній рівень прибуткових позицій становить близько 75%, а поточний показник залишається помітно нижчим.
Наявність значної частки прибуткових позицій є важливою умовою для підтримки висхідної динаміки ринку. Проте, навіть помітне зниження цього показника не суперечить логіці ринкових циклів. Згідно з історичними спостереженнями, рівень у 50% зазвичай є точкою досягнення дна під час ведмежих фаз.
Аналітик також окреслює базову стратегію використання цього індикатора: актив накопичується під час максимального зростання збиткових позицій, а експозиція скорочується, коли частка прибуткових позицій наближається до 100%. На його переконання, сьогоднішня ринкова ситуація більше відповідає фазі накопичення, а не продажу.
Варто згадати, що нещодавно кількість активних адрес у мережі біткоїна опустилася до мінімальних значень з початку 2026 року і досягла рівнів, які не фіксувалися майже вісім років.