Ситуація навколо російської економіки є тривожною. Найгірше, що можуть зробити США та Європа, це розв’язати торговельну війну, що стане на користь кремлівським планам. Кремль намагається переконати світ у тому, що має всі тактичні переваги у війні з Україною. Хоча Росія має значну кількість живої сили, боєприпасів і розвинену збройову промисловість, ці фактори можуть виявитися лише видимістю.
Про це розповідає Finway
Позиція Путіна у мирних переговорах
Оглядач Bloomberg Марк Чемпіон підкреслює, що якщо у Володимира Путіна дійсно є час для переговорів, він може намагатися торгуватися з позиції сили. Проте реальність вказує на те, що російська економіка слабша, ніж Путін хотів би цього, і президент США Дональд Трамп може використати цю слабкість під час переговорів.
«Деякі з “козирних карт” Кремля залежать від вибору Заходу, або оскаржуються Україною, або є ілюзорними», – зазначає Чемпіон.
Погрози Путіна нанести ядерний удар, наприклад, ілюструють ефективність блефу, коли в нього вірять. Поточна економічна ситуація в Росії демонструє, що, незважаючи на західні санкції, російська економіка не лише не впала, а й показала зростання завдяки обходу санкцій та заходам підтримки з боку центрального банку.
Стагнація та ризики для економіки
Згідно з доповіддю Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування, незважаючи на загальний економічний прогрес, частина російської економіки, не пов’язана з оборонними витратами, відчуває стагнацію. Інвестиції та споживання домогосподарств зупинилися через підвищення ключової процентної ставки центробанком до 21% для боротьби з інфляцією.
Небезпека полягає у великій кількості кредитів, спрямованих в оборонну промисловість, більшість з яких була отримана за змінними ставками. Крейг Кеннеді, колишній американський банкір, вказує, що корпоративний борг в Росії зріс на 36,6 трильйона рублів, або більш ніж на 70% з 2022 року. Багато з цих боргів стали наслідком кредитування оборонних підрядників, що ускладнює ситуацію з інфляцією.
На думку Кеннеді, проблеми не в тому, що економіка ось-ось впаде, а в тому, що залежність Росії від державних позабюджетних кредитів для фінансування війни підвищує ризик дефолту, який може вийти з-під контролю. Це означає, що у Путіна немає стільки часу на війну з Україною, як би йому хотілося.
Рішення США та Європи можуть суттєво вплинути на ситуацію. Найгірше, що вони можуть зробити, це посилити позиції Путіна напередодні переговорів, запустивши торговельну війну, що ослабить західну єдність і скоротить допомогу Україні.