Национальный банк Украины принял решение о снижении учетной ставки с 15,5% до 15%. Соответствующее решение было обнародовано 29 января. Такой шаг соответствует предыдущим прогнозам и отражает начало цикла смягчения процентной политики, что стало возможным благодаря устойчивому снижению инфляции и уменьшению внешних финансовых рисков.
Об этом сообщает Finway
Изменения в монетарной политике и влияние на экономику
Правление НБУ отмечает, что снижение учетной ставки согласуется с целью инфляции на уровне 5% и будет способствовать поддержке экономики. Регулятор подчеркивает, что впредь будет гибко реагировать на изменения баланса рисков для ценовой динамики. В Нацбанке подчеркивают, что это решение стало возможным благодаря снижению ценового давления, достигнутого благодаря эффективной монетарной политике.
«Снижение учетной ставки с 30 января 2026 года с 15,5% до 15% согласуется с приведением инфляции к цели 5% на горизонте политики и одновременно поддержит экономику. НБУ и впредь будет гибко реагировать на изменения в распределении рисков».
Национальный банк ожидает, что снижение ставки будет способствовать адаптации экономики к условиям военного состояния, в частности, стимулируя расширение кредитования, которое уже несколько лет подряд растет темпами более 30% в годовом измерении. В то же время, монетарная политика останется достаточно жесткой для обеспечения стабильности валютного рынка и постепенного снижения инфляции до целевого уровня.
Макроэкономический прогноз и перспективы роста ВВП
В обновленном макроэкономическом прогнозе Нацбанк предполагает постепенное дальнейшее снижение учетной ставки в течение ближайших лет, однако при усилении рисков для ценовой динамики регулятор готов приостановить смягчение монетарной политики.
НБУ отмечает замедление базовой инфляции до 8% в годовом измерении. Это обусловлено преимущественно высокими урожаями, снижением давления на рынке труда и стабильной ситуацией на валютном рынке. Ожидается, что тенденция к снижению инфляции сохранится и в последующие месяцы.
В то же время темпы экономического роста остаются умеренными из-за последствий войны. Из-за разрушения логистической инфраструктуры и большего, чем ожидалось, дефицита электроэнергии, Нацбанк пересмотрел прогноз роста реального ВВП в 2025 году, снизив его до 1,8%.
Согласно оценкам учреждения, постепенное улучшение ситуации в энергетическом секторе, восстановление инфраструктуры и увеличение частных инвестиций в будущем могут обеспечить ускорение экономического роста до 3-4% в период 2027-2028 годов. Ранее, в октябре 2025 года, Нацбанк оценивал возможный рост ВВП в 2026 году на уровне 2%, что было обусловлено безопасностными рисками и дефицитом электроэнергии.