У листопаді 2025 року сукупна капіталізація криптовалютного ринку впала на 15,43%, що стало другим поспіль місяцем значного зниження. Такі дані містяться у місячному огляді від аналітичного підрозділу Binance Research.
Про це розповідає Finway
Глибока корекція та ключові ринкові чинники
Згідно з аналітиками, ринок перейшов у фазу глибшої корекції після сильного зростання у першій половині року. Частка біткоїна в загальній капіталізації зменшилася до 58,7%, а Ethereum — до 11,6%. На динаміку впливали такі фактори:
- Невизначеність щодо засідання Федеральної резервної системи США у грудні та очікування рішень стосовно відсоткових ставок;
- Можливе підвищення ставки Банку Японії на 25 базисних пунктів, що створює ризики для керрі-трейдів;
- Корекція на ринку акцій штучного інтелекту, яка спричинила хвилю розпродажів і серед криптоактивів.
З 1 грудня завершилася програма кількісного жорсткого регулювання ФРС (QT), а з січня очікується перехід до політики «QE-Lite» із викупом $20-25 млрд короткострокових казначейських паперів на місяць. Це має повернути ліквідність на ринок і створити основу для можливого нового етапу зростання.
“Згідно з ним, це другий місяць поспіль у «червоній зоні», що сигналізує про перехід ринку у фазу глибшої корекції після сильного ралі першої половини року”.
Динаміка біткоїна, Ethereum, DeFi та NFT
У листопаді ціна біткоїна знижувалася до $80 000 і завершила місяць близько $87 000, що на 16,7% менше за попередній місяць. Водночас спотові ETF на біткоїн зафіксували рекордні відтоки $3,5 млрд, а щотижневі чисті відтоки перевищували $1 млрд. 21 листопада обсяги торгів біткоїн-ETF сягнули рекордних $11 млрд.
Нові ETF на альткоїни, такі як Solana, XRP і Litecoin, демонстрували чисті припливи коштів, що свідчить про диверсифікацію інституційних інвесторів навіть на тлі негативної динаміки у біткоїн-ETF.
Ethereum впав на 21,3% — окрім ринкової корекції, на це вплинуло очікуване оновлення Fusaka (PeerDAS, Verkle Trees), перед яким частина інвесторів фіксувала прибуток. Серед інших великих криптовалют спостерігалися такі зміни:
- BCH: −0,7%, TRX: −4,2%;
- XRP: −11,5% (ETF від Franklin і Grayscale залучили $60 млн у перший день торгів);
- DOGE: −19,3%;
- BNB: −18,4%;
- SOL: −25,5%;
- HYPE: −26,7%;
- ADA: −31%.
Корекція охопила весь спектр криптоактивів, від найризиковіших до найбільш ліквідних. DeFi-сектор зафіксував падіння обсягу заблокованих коштів (TVL) на 20,8% за місяць через локальні депеги стейблкоїнів, злом протоколу Balancer та загальний режим risk-off серед інвесторів. BNB Chain і Arbitrum змогли наростити свою частку в екосистемі DeFi.
Водночас триває дискусія щодо впровадження Uniswap механізму fee switch, який може вплинути на дефіцитність токена UNI та економіку ліквідності платформи.
Сукупна капіталізація стейблкоїнів знизилася на 0,37% через зростання доходності традиційних фінансових інструментів, вихід інвесторів у кеш під час корекції та масові ліквідації маржинальних позицій. У той же час USDT демонструє помірне зростання, тоді як частка USDC зменшується.
Обсяг продажу NFT зменшився на 48,2% за місяць. Найбільше скорочення спостерігалося серед Ethereum-NFT (–70%), BNB Chain (–74%), Bitcoin-NFT (–43%) і Base (–67%). Серед колекцій лідером став DMarket (Mythos), а DX Terminal (Base) зазнав падіння обсягів на 77%.
Ситуація з DAT-компаніями та перспективи ринку
Компанії з великими криптопортфелями (DAT) зіткнулися з різким падінням вартості акцій: Strategy — на 36%, Bitmine — на 38%. Основний ризик для таких компаній — можливе рішення MSCI до 15 січня 2026 року виключити з індексів компанії із часткою цифрових активів понад 50%. Також JPX посилює власні вимоги до таких компаній. У результаті DAT-компанії почали торгуватися з дисконтом відносно справедливої вартості чистих активів.
Аналітики наголошують, що грудень історично відзначається нижчою ліквідністю, що може призвести до зростання волатильності на ринку. Після масштабної фіксації прибутку у листопаді не виключений короткостроковий технічний відскок.
У середньостроковій перспективі головним драйвером ринку очікується розворот політики ФРС від жорсткого регулювання до пом’якшення, а також подальший розвиток крипто-ETF, зокрема продуктів на альткоїни. Для секторів DeFi та NFT прогнозується період очищення, а для криптоказначейств — випробування на стійкість бізнес-моделей.
10 грудня ФРС знизила процентну ставку на 0,25% — до діапазону 3,5%-3,75%.