Державні пенсійні фонди США зазнали значних фінансових втрат на інвестиціях у компанію Strategy через різке зниження вартості акцій на тлі падіння курсу біткоїна. Протягом останніх трьох місяців акції Strategy втратили 49% своєї вартості, що стало серйозним ударом для інвесторів.
Про це розповідає Finway
Значні збитки пенсійних фондів
Загалом 11 державних пенсійних фондів США володіють майже 1,8 мільйона акцій Strategy. Якщо на початку інвестування сукупна вартість цих пакетів становила близько 577 мільйонів доларів, то наразі вона впала до приблизно 240 мільйонів доларів. Таким чином, паперові збитки інституційних інвесторів сягнули 337 мільйонів доларів.
“Десять з одинадцяти фондів втратили близько 60% вартості своїх позицій. За останні шість місяців акції Strategy знизилися приблизно на 67%, що збіглося з ослабленням динаміки біткоїна і погіршенням настроїв на ринку ризикових активів”.
Особливо помітними стали втрати таких великих регіональних фондів як пенсійна система штату Нью-Йорк (мінус 53 мільйони доларів), фонд Флориди (мінус 46 мільйонів доларів) та інвестиційна рада Вісконсіна (мінус 26 мільйонів доларів). Значне зниження вартості активів спостерігається також у пенсійних систем Північної Кароліни, Нью-Джерсі, Юти, Кентуккі та Меріленда.
Причини втрат та перспективи ринку
Стратегія компанії Strategy, що базується на активних закупівлях криптовалюти через випуск боргових інструментів та акцій, дозволяє отримати високий прибуток у періоди зростання ринку. Водночас така модель стає особливо вразливою під час корекцій, що призводить до ще стрімкішого падіння капіталізації та інвестиційних портфелів.
У 2024-2025 роках інтерес до цієї стратегії значно зріс, і низка публічних компаній почала повторювати підхід Strategy. Інституційні інвестори, зокрема пенсійні фонди, все частіше розглядали акції компанії як альтернативний спосіб долучитися до потенційного зростання криптовалютного ринку.
Падіння ринку біткоїна поставило питання про ризики такої стратегії перед керівниками фондів. Незважаючи на можливість отримати вигоду від зростання ринку, висока залежність від курсу криптоактиву робить такі інвестиції вразливими у періоди ринкових просідань.
Ще у 2022 році, за оцінками Fidelity Digital Assets, лише близько 23% пенсійних планів позитивно ставилися до інвестування у цифрові активи. Попри зростання інтересу, обережність щодо криптовалют серед інституційних інвесторів зберігається.
Аналітики інвестбанку Compass Point вважають, що найближчим часом біткоїн може досягти дна на рівні близько 65 тисяч доларів, що може вплинути на подальшу цінову динаміку акцій Strategy.